Сбербанк запускает новую секьюритизацию потребкредитов с плановым графиком выплат
Сбербанк готовит первую в России секьюритизацию потребительских кредитов, в которой инвесторам предложат бумаги с заранее установленным графиком погашения. Такой формат считается более удобным для институциональных участников рынка, которым важна предсказуемость денежных потоков.
Размещение пройдет через специальное финансовое общество «СБ Секьюритизация 4». Общий объем выпуска составит 42,2 млрд рублей. Бумаги разделят на три транша: младший объемом 8,4 млрд рублей Сбербанк оставит у себя, а два старших будут предложены инвесторам. Сбор заявок стартует 23 марта, закрытие книги и аллокация запланированы на 27 марта, техническое размещение — на 30 марта.
Ключевая особенность сделки — транш АР объемом 10 млрд рублей с плановым графиком погашения. В банке пояснили, что он ориентирован прежде всего на институциональных инвесторов и должен сохранять заданную структуру выплат даже при широком диапазоне досрочных погашений кредитов в пуле. Ожидаемая ставка ежемесячного купона по нему — до 15,37% годовых, расчетная доходность — 16,43%.
Второй старший транш — АС объемом до 24 млрд рублей — будет выполнять поддерживающую функцию для транша АР и одновременно предложит инвесторам более высокую доходность. Ориентир по ежемесячному купону для него заявлен на уровне до 15,5% годовых, а расчетная доходность — 16,62%. Этот класс бумаг, в отличие от транша АР, рассчитан не только на финансовые институты, но и на более широкий круг инвесторов, включая частных лиц.
На рынке отмечают, что многотраншевая секьюритизация в 2026 году развивается заметно активнее, чем раньше. Банки и эксперты считают, что именно такие структуры позволят гибко адаптировать выпуски под интересы разных групп инвесторов. При этом вложения в такие бумаги по-прежнему связаны с рисками, включая возможные дефолты заемщиков, досрочное погашение кредитов и сложность оценки качества кредитного пула.
