Минфин приостановит операции по бюджетному правилу в марте из-за пересмотра цены отсечения на нефть

Минфин России в марте 2026 года временно не будет проводить операции по покупке и продаже иностранной валюты и золота на внутреннем валютном рынке в рамках бюджетного правила. Решение объяснили планируемыми изменениями параметра базовой цены на нефть в бюджетном законодательстве — именно от него зависит расчет «цен отсечения» и объемов операций государства на рынке.

В ведомстве уточнили, что после возобновления операций размер отложенной покупки или продажи будет пересчитан с учетом новых параметров базовой цены на нефть. Это означает, что мартовская пауза не отменяет сам механизм бюджетного правила, но сдвигает исполнение операций до момента, когда будут утверждены обновленные настройки.

В последние периоды Минфин проводил операции в формате продаж валюты и золота, поддерживая баланс нефтегазовых доходов бюджета. По оценкам участников рынка, приостановка операций способна временно изменить соотношение спроса и предложения на валютном рынке и повлиять на краткосрочную динамику курса, особенно в сочетании с текущими ожиданиями по параметрам бюджетного правила.

Отдельно Банк России ранее пояснял, что его ежедневные операции на валютном рынке в 2026 году рассчитываются исходя из объявляемых Минфином объемов по бюджетному правилу (с учетом корректировок на операции с ФНБ). Поэтому изменение графика операций Минфина может отражаться и на итоговой «карте» государственных операций на рынке.