Власти могут снизить цену отсечения по бюджетному правилу

С 2027 года цена отсечения нефти в бюджетном правиле может быть снижена с $59 до $50 за баррель. Сейчас все нефтегазовые доходы выше установленного уровня направляются в Фонд национального благосостояния.

Если параметр действительно изменят, при прочих равных условиях объем дополнительных нефтегазовых доходов увеличится. Это может привести к росту спроса на иностранную валюту со стороны Минфина и умеренно ослабить рубль. Однако эксперты считают, что с учетом уже произошедшего укрепления национальной валюты такой эффект вряд ли станет критичным.

Более заметным может быть долгосрочное влияние на бюджет. Чем ниже цена отсечения, тем консервативнее формируется объем нефтегазовых доходов, которые можно направлять на расходы. Это ограничивает бюджетный импульс и может снизить инфляционные риски.

Для денежно-кредитной политики такой сценарий скорее позитивен: более жесткая бюджетная политика може