ВТБ предложил инвесторам обмен валютных облигаций на рублевые

ВТБ объявил о намерении предложить держателям валютных субординированных облигаций обменять их на рублевые инструменты. Решение связано с изменениями в Налоговом кодексе, которые устранили ключевые ограничения для таких операций.

Банк планирует разместить новые облигации с валютным номиналом, который впоследствии будет конвертирован в рубли по курсу Банка России. Доходность рублевых бумаг ориентирована на уровень ключевой ставки ЦБ плюс 5 процентных пунктов.

Запуск программы намечен на вторую половину мая после регистрации эмиссионной документации. В ВТБ подчеркивают, что участие инвесторов в обмене будет добровольным. Всего предполагается конвертация семи серий валютных облигаций в три новых выпуска.

Изменения в налоговом законодательстве сыграли ключевую роль: ранее подобный обмен мог рассматриваться как продажа ценных бумаг с возникновением налога, теперь налоговая база при конвертации не формируется. Также инвесторы сохранят право на инвестиционный вычет при долгосрочном владении бумагами.

Аналитики считают, что такая схема может повысить ликвидность новых выпусков и упростить структуру долговых инструментов банка. При этом инвесторы сохраняют возможность самостоятельно решать, участвовать в обмене или оставить валютные облигации, однако их ликвидность в дальнейшем может снизиться.