Вкладчики начали переводить деньги с депозитов в ипотеку и облигации
Замедление роста депозитов и быстрое снижение доходности по вкладам начали менять поведение вкладчиков. По данным Банка России, в марте 2026 года приток средств населения на депозиты составил 211 млрд рублей, а за весь первый квартал — 532 млрд рублей. При этом максимальная ставка по рублевым вкладам в десяти крупнейших банках к концу марта снизилась до 13,55% годовых против 14,88% в начале года и 17,9% полгода назад.
На этом фоне часть клиентов стала активнее направлять накопления не в новые вклады, а в другие инструменты. Один из заметных трендов — возвращение интереса к ипотеке, прежде всего рыночной. В марте средства на счетах эскроу выросли на 940 млрд рублей, что существенно выше уровней аналогичных периодов 2024 и 2025 годов. По данным «Дом.РФ», выдачи по рыночным ипотечным программам выросли в 2,7 раза год к году по числу кредитов, до 43 тыс., а по объему — в четыре раза, до 138 млрд рублей. Доля рыночной ипотеки в общей выдаче поднялась до 58%, тогда как льготные программы сократились до 42%.
Рост интереса к рыночной ипотеке связан не только со снижением привлекательности вкладов, но и с адаптацией заемщиков к высоким ставкам. Ставка ниже 20% уже не воспринимается как полностью запретительная, а многие клиенты рассчитывают в будущем рефинансировать кредит на более выгодных условиях. Дополнительно спрос поддерживают ожидания роста цен на вторичное жилье и заметный разрыв в стоимости между новостройками и вторичным рынком. Банки уже фиксируют увеличение заявок и выдач, причем основная часть такого спроса приходится именно на базовые, а не льготные программы.
Еще одно направление перетока средств — облигации. В марте розничные инвесторы вложили в корпоративные облигации 134 млрд рублей, а в ОФЗ — 77,6 млрд рублей. В ЦБ считают, что по мере дальнейшего снижения ставок такой интерес к фондовому рынку может расти, хотя перестройка структуры сбережений будет происходить постепенно. Особенно заметным этот процесс, как ожидают участники рынка, станет среди состоятельных клиентов.
При этом полного отказа от вкладов банки не ждут. Несмотря на снижение ставок, депозиты сохраняют статус самого понятного и предсказуемого инструмента с минимальным риском. Однако сам тренд уже обозначился: часть накоплений постепенно начинает работать не только как сбережение, но и как источник первого взноса по ипотеке или как ресурс для вложений в долговые бумаги.
