Инвесторы забрали из облигационных фондов рекордные 88 млрд рублей
В июле 2026 года российские облигационные ПИФы столкнулись с рекордным оттоком средств. За месяц пайщики вывели из них более 88 млрд рублей, что стало максимальным показателем за всю историю наблюдений.
Отток оказался в 3,2 раза больше объема средств, поступивших в облигационные фонды месяцем ранее. Первые признаки ухудшения появились еще в конце июня, а в июле продажи паев приобрели массовый характер.
Наиболее активно инвесторы забирали деньги во второй половине месяца. В отдельные периоды ежедневный отток составлял от 18 до 30 млрд рублей. В последнюю неделю июля тенденция ослабла, однако развернуть ее полностью не удалось.
Одной из главных причин стало разочарование решением Банка России по ключевой ставке. Регулятор снизил ее только на 0,25 процентного пункта, до 14%, тогда как часть рынка ожидала более заметного шага.
Осторожная позиция ЦБ привела к снижению стоимости облигаций. Индекс государственных бумаг по итогам июня потерял 3,7%, а за первые две недели июля уменьшился еще примерно на 2%.
Дополнительное давление оказали ухудшение макроэкономических ожиданий и негативная переоценка долговых инструментов. На этом фоне часть инвесторов решила зафиксировать результат и перейти в более консервативные продукты.
Большая доля выведенных средств поступила в фонды денежного рынка. За июль чистый приток в них приблизился к 83 млрд рублей, что стало лучшим результатом с декабря прошлого года.
Такие фонды сохраняют привлекательность благодаря высокой текущей доходности и низкой волатильности. Кроме того, обмен паев внутри одной управляющей компании позволяет инвестору отложить уплату НДФЛ и сохранить срок владения для получения налоговой льготы.
Эксперты считают, что восстановление интереса к облигационным фондам будет постепенным. Для возвращения инвесторов рынку потребуется устойчивое снижение ключевой ставки и укрепление уверенности в продолжении этого курса.
