НПФ вложили в российские акции около 500 млрд рублей
Негосударственные пенсионные фонды на конец первого квартала 2026 года вложили в российские акции около 500 млрд рублей. При этом их совокупная доля на фондовом рынке остается небольшой и составляет примерно 1% от его капитализации.
Несколько лет назад акции занимали заметно большую часть пенсионных портфелей. По данным исследования, с 2018 по 2026 год их доля сократилась с 5–8% до нынешних уровней. Одновременно уменьшилась и доля акций в биржевых паевых инвестиционных фондах.
Эксперты считают, что более активное участие НПФ в акциях могло бы поддержать российский фондовый рынок. Если бы фонды увеличили долю таких вложений до 40%, объем инвестиций мог бы вырасти примерно на 2,2 трлн рублей.
Однако сами НПФ пока не готовы резко менять структуру портфелей. Даже с учетом постепенного смягчения ограничений фонды предпочитают сохранять значительную долю облигаций и других инструментов с более предсказуемым риском.
Сдерживающим фактором остается и необходимость обеспечивать доходность пенсионных накоплений на длительном горизонте. Акции могут приносить более высокий доход, но одновременно сильнее подвержены рыночным колебаниям.
В результате заметного притока пенсионных денег на рынок акций в ближайшее время не ожидается. НПФ, скорее всего, продолжат увеличивать такие вложения постепенно, сохраняя консервативный подход к управлению пенсионными средствами.
