В ЦБ объяснили причины снижения ключевой ставки до 14,5%

Банк России раскрыл основные аргументы, которые обсуждались перед апрельским решением по ключевой ставке. На заседании совета директоров 24 апреля 2026 года рассматривались два варианта: сохранить ставку на уровне 15% или снизить ее на 0,5 процентного пункта.

В итоге регулятор принял решение уменьшить ключевую ставку до 14,5% годовых. Большинство участников обсуждения сочли, что инфляционное давление постепенно ослабевает, а жесткость денежно-кредитных условий остается высокой даже после снижения ставки.

Сторонники сохранения ставки указывали на сохраняющиеся риски. Среди них — высокие темпы внутреннего спроса, возможное ускорение кредитования и проинфляционные факторы со стороны бюджетной политики. Также отмечалось, что устойчивое замедление роста цен пока не получило окончательного подтверждения.

Сторонники снижения ставки обращали внимание на более быстрое охлаждение экономики и замедление инфляции по сравнению с прогнозами ЦБ. Дополнительным фактором стал крепкий рубль, который помогает сдерживать рост цен.

В Центробанке подчеркнули, что сохранение слишком высокой ставки на длительный период может усилить риски избыточного охлаждения экономики и отклонения инфляции ниже целевого уровня.